投資研習錄：波克夏沒有秘密

《投資研習錄：波克夏沒有秘密》是價值投資作者唐朝對巴菲特投資思想的一次系統梳理。全書以1956—1999年的巴菲特合夥人信及波克夏致股東信為主要線索，按照年份追蹤巴菲特四十多年投資理念的變化：從早期尋找廉價「菸蒂」、套利和低估資產，到後來受蒙格影響，更重視優秀企業、長期競爭優勢、內在價值與合理價格。它不是簡單摘錄巴菲特金句，而是由唐朝結合自己的投資經驗進行「中翻中」式解讀，並收錄價值投資實踐者之間具有代表性的討論與問答。

這本書特別適合已經知道一些巴菲特，卻想真正理解「巴菲特究竟是怎麼投資的」這一問題的讀者。它最有價值的地方，是把巴菲特呈現成一個不斷學習、犯錯和進化的投資者：從波克夏紡織業務的教訓，到喜詩糖果帶來的認知轉變，再到可口可樂、富國銀行等投資，讀者能夠看到「買股票就是買公司」、「能力圈」、「安全邊際」、「好公司也不能買得太貴」等原則是怎樣從一次次真實決策中形成的。  所謂「波克夏沒有秘密」，說到底就是投資並沒有神奇公式：理解企業、理性估值、遠離槓桿和情緒，在能力圈內等待真正值得出手的機會，然後把時間交給優秀的企業。它的難點從來不是不知道這些道理，而是能不能幾十年如一日地做到。

由 中國經濟出版社 出版